國(guó)際原油市場(chǎng)近期呈現(xiàn)連續(xù)下行趨勢(shì)，歐美原油期貨價(jià)格已跌至6月上旬以來低位。盡管存在美國(guó)因印度采購(gòu)俄羅斯原油而加征關(guān)稅、美國(guó)商業(yè)原油庫(kù)存下降等事件，市場(chǎng)反應(yīng)相對(duì)平淡，油價(jià)在盤中波動(dòng)后仍延續(xù)跌勢(shì)，實(shí)現(xiàn)第五個(gè)交易日收低。

當(dāng)前原油市場(chǎng)的交易邏輯呈現(xiàn)多空因素交織的格局。從支撐因素看，美國(guó)對(duì)部分產(chǎn)油國(guó)的制裁政策持續(xù)收緊，限制了相關(guān)國(guó)家的原油出口能力。同時(shí)，美國(guó)傳統(tǒng)駕駛季帶來的季節(jié)性需求仍在延續(xù)，為市場(chǎng)提供了一定支撐。但另一方面，壓制油價(jià)的因素更為顯著：地緣政治緊張局勢(shì)較前期有所緩和，降低了風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)；OPEC+組織維持逐步增產(chǎn)的既定方針，供應(yīng)端壓力持續(xù)存在；全球主要經(jīng)濟(jì)體增長(zhǎng)乏力，特別是制造業(yè)活動(dòng)疲軟，削弱了原油需求前景。

市場(chǎng)分析人士指出，當(dāng)前油價(jià)走勢(shì)反映出投資者對(duì)供需平衡的重新評(píng)估。雖然供應(yīng)端存在政策干預(yù)帶來的不確定性，但需求側(cè)疲軟已成為主導(dǎo)市場(chǎng)情緒的關(guān)鍵因素。未來油價(jià)走向?qū)⑷Q于OPEC+產(chǎn)量政策執(zhí)行情況、北半球夏季需求表現(xiàn)以及宏觀經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)的變化。值得關(guān)注的是，美聯(lián)儲(chǔ)貨幣政策走向?qū)γ涝獏R率的影響，也可能通過計(jì)價(jià)貨幣渠道傳導(dǎo)至原油市場(chǎng)。在多重因素作用下，國(guó)際油價(jià)短期內(nèi)或維持震蕩偏弱格局。