美國商業原油庫存增長且地緣局勢暫未激化，國際油價周三繼續下跌。

美國商業原油庫存增長：
美國截至5月16日當周EIA原油庫存數據錄得增加132.8萬桶，遠超市場預期的減少127.7萬桶。這一庫存增長表明市場供應相對充裕，對油價構成下行壓力。

庫存增長的原因可能包括煉廠檢修減少、進口增加或需求疲軟等。在當前情況下，庫存增長反映了市場供需關系的寬松態勢。

需求疲軟：
過去四周，汽油需求同比下滑1%，餾分油需求減少4.2%。這表明美國國內原油需求正在減弱，對油價構成進一步壓力。

地緣局勢暫未激化：
盡管伊以局勢、美伊局勢均有趨緊跡象，但地緣事件尚未激化。這意味著市場雖然對潛在的地緣政治風險保持警惕，但并未因此產生大規模的避險需求或供應中斷擔憂。

在地緣局勢暫未激化的情況下，市場更傾向于關注供需基本面因素，從而對油價產生下行壓力。

市場對地緣風險的定價趨于理性：

市場對地緣政治風險的定價已經趨于理性，不再像過去那樣對任何風吹草動都做出過度反應。這意味著即使地緣局勢出現緊張跡象，油價也可能不會出現大幅上漲。

非OPEC國家增產：
哈薩克斯坦等非OPEC國家無視OPEC+組織要求減產的壓力，繼續增加石油產量。這進一步加劇了全球原油市場的供應過剩壓力，對油價構成下行壓力。

美聯儲政策預期：
美聯儲政策的不確定性也對油價產生了一定影響。如果美聯儲加息或縮減資產負債表，將導致美元升值，進而對以美元計價的原油價格產生下行壓力。雖然當前美聯儲政策預期并非油價下跌的直接原因，但它可能加劇了市場的謹慎情緒。