美國對全球商品加征關稅的舉措引發市場對原油需求下降的擔憂。貿易保護主義政策可能拖累全球經濟增速，進而削弱石油消費。例如，若美國對俄羅斯、伊朗等主要產油國實施二級制裁，將直接抬高進口成本，抑制煉油廠采購需求。此外，關稅引發的通脹壓力可能迫使美聯儲維持高利率，進一步壓制企業融資和投資活動，間接影響能源消費。

中國等主要經濟體對美加征關稅的反制措施，可能削弱全球貿易活動，導致原油需求前景惡化。這種宏觀層面的不確定性加劇了市場對原油需求疲軟的預期，推動油價大幅下跌。

OPEC+在2025年4月3日宣布超預期增產，將5月產量增幅從原定的13.5萬桶/日提升至41.1萬桶/日，相當于向市場投放三倍供應量。這一政策逆轉直接擊潰多頭防線，尤其是在全球庫存高企的背景下，徹底顛覆了市場對供應緊縮的預期。

盡管OPEC+在聲明中表示增產計劃可能根據市場情況暫停或逆轉，但市場仍擔憂傳統產油國在市場份額流失壓力下，可能持續放松產量限制。這種供應端的不確定性，疊加需求疲軟的預期，進一步加劇了油價的下行壓力。

美國關稅政策與OPEC+減產調整的疊加效應，引發市場恐慌情緒。貿易緊張局勢升級導致全球經濟增長預期下調，而產油國增產則加劇了供應過剩風險。這種“需求萎縮+供應過剩”的雙重擠壓，直接導致歐美原油期貨出現史詩級暴跌。